豪威集团投资要点
根据文档内容，豪威集团（OmniVision）的投资要点可归纳如下： 市场地位与核心业务：豪威集团是全球领先的CMOS图像传感器（CIS）供应商。 在智能手机领域，公司是国内最大的智能手机CMOS图像传感器供应商，在全球智能手机后置摄像头市场份额约7%，排名第三（仅次于索尼和三星）。 通过被韦尔股份并购，其CIS业务是集团的核心，图像传感器解决方案收入占比达77%，主要应用于智能手机、汽车电子和安防领域。 核心增长驱动力： 新兴应用市场：公司显著受益于运动相机、AI/AR眼镜等新兴/AIoT应用带来的需求快速增长，其较高的平均售价和利润率有助于提升销售额和盈利能力。 汽车电子（智能驾驶）：在车载CIS市场表现强劲，产品矩阵覆盖多种汽车应用。据报告显示，在2024年9月单月出货量达1040万颗，排名第一。公司产品在汽车智能驾驶领域的渗透率快速提升，是营收增长的重要来源。 光学防抖（OIS）市场：在光学防抖产品领域，豪威科技是当前最大的供应商之一，2024年比2023年的增长率接近168%，显示出在该细分市场的强劲增长。 财务表现积极：公司近期业绩表现高增长。 2025年三季报显示，前三季度营业收入为217.83亿元，同比增长15.20%；扣非归母净利润为30.60亿元，同比增长33.45%。 盈利增长得益于汽车智能驾驶领域渗透率提升、智能影像终端市场扩张，以及通过产品结构优化与供应链梳理推动了毛利率的持续改善。 机构观点与评级：主要券商对公司前景持乐观态度。 摩根大通在报告中将其列为重点关注公司，认为其是获得新增长催化剂的标的，给予豪威集团-A（603501.SS）“增持”评级，目标价148.60元。 摩根士丹利维持对豪威科技的“增持”评级，认为其2025年汽车CIS业务强劲，并预计2026年新款智能手机CIS将推动增长，同时有望受益于AI+AR眼镜趋势，长期增长潜力看好。 总结：豪威集团的投资要点在于其作为全球CIS龙头的稳固地位，正同时受益于汽车智能化、AIoT新兴应用爆发两大高增长赛道，近期财务数据验证了其成长动能，并获得了主流投资机构的积极认可。